技术走势来看，短线已经止跌，2325很可能就是本轮调整的低点，从小时图的运行结构上来看，上周五依托2325震荡反弹之后，凌晨回撤至2334附近收盘，日内早盘再度走高，这种走势下，周五的高点2347的短线压制就失去意义了，日内反弹必破。所以，上周下跌，不是周初反弹做空的理由，而今天一旦持续反弹，下一阻力位，将上移至2365——2370区域。这一区域的阻力不一定被直接突破，可能会陷入长时间的震荡，但震荡过后很可能就直接突破股票杠杆式投资，而不是再次下跌。这种运行结构很特别，从图形上来看还是空头，但实际价格却不跌。又是典型的横盘时间换空间。所以，今天不一定涨，但却不会跌，而是横盘或者小回调再涨。

周一金价走强。美元走软和中东地缘政治紧张局势再度升级为黄金提供了一定支撑。从长远来看，各国央行对黄金的需求不断增长，可能会提振黄金。

    继上周涨停收盘后，沪镍本周一上演“高台跳水”行情。昨日开盘不久，沪镍就出现大幅跳水，主力1910合约一度逼近跌停板，跌幅扩大至5.34%。午后跌幅有所收窄，截至收盘，沪镍主力1910合约报120980元/吨，累计跌幅3.91%。

    

    

沪镍缘何“高台跳水”？原来是上周热炒的印尼禁矿话题又出现新动态。昨日早间，有市场消息称，印尼总统强调国内尚有众多基建项目缺少外汇进项作为建设资金，不再进行提前禁矿日期的讨论，还需关注2022年镍矿政策。

对于目前印尼禁矿的最新消息，金瑞期货有色研究员涂礼成表示，从市场消息来看，似乎是向市场释放禁矿不会提前的信号，但实际该消息并未得到官方证实。“事实上，这个消息目前没有被证实也没有被证伪，在禁矿前景扑朔迷离下，多头主动止盈减仓，沪镍一度减仓近4万手，跌幅达到5.27%。”

自上周开始，镍市场热度集中在印尼提前禁矿话题。早在8月9日，市场消息称，印尼总统 Joko Widodo 正在就是否提前实施镍矿石出口禁令听取部门意见，但尚未决定何时实施这一禁令。而后，印尼贸易部长Enggartiasto Lukita表示，该计划需要深思熟虑，印尼矿务局总干事 Bambang Gatot Ariyono 表示，行业会遵循现有的规则，只要没有新的规定推出，市场就不要理会传言。

对于印尼禁事件的后续发展，涂礼成表示，或将出现三种可能，现有配额一刀切，执行现有配额不新批，又或者是有新批限额但是更为严格。“由于现有配额涉及多方利益，取消的可能性偏低，而对新批配额更加严格地审查，实际上现在建设中的镍铁厂，进度均遵循了5年建设周期，所以严格审批影响有限。”

他认为，从当前配额情况来看，未到期配额3339万吨，实际有效配额是2045万吨，扣除一些运力以及其他因素的扰动，当前配额下，未来释放的供应将小于2000万湿吨，折算金属量在33万吨，未来矿端或出现偏紧导致国内镍铁生产陷入困境，产量爬坡夭折，但利好印尼项目，刺激项目释放，中间的错配将导致缺口放大，但长期看，金属量增长趋势不变。

展望后市，涂礼成表示，镍铁产能持续释放的趋势不会改变，只是节奏有快有慢。不锈钢短期高排产，在经济承压下，未来高排产能否维持，8月印尼不锈钢排产调降，镍铁回流增加缓解国内紧张。“关注未来新项目释放的节奏(镍铁以及不锈钢)、交割品变化(镍豆批准交割)等，预计镍价维持宽幅振荡走势。”涂礼成说。

华泰期货研究院有色金属组研究员付志文则表示，受湿法新增产能开始投产、第一量子等停产产能复产因素影响，镍中线的供应压力依然巨大，虽然供应压力兑现的过程缓慢，但暂无任何迹象表明预期供应压力将会消失，中线仍不太乐观，不过兑现时间可能在四季度甚至2020年后股票杠杆式投资， 2019年三季度镍可能仍维持缺口状态。